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【鑽石生技投資分析室】專家觀點/基因療法掀起藥業大變革

日期 : 2019-07-28

  2019-07-28 23:08經濟日報 陳菀均

基因療法大熱潮來臨。今年524日,諾華(Novartis)的脊髓性肌肉萎縮症新藥ZOLGENSMA,被美國FDA核准上市,210萬美元的定價震撼市場,一舉成為史上最貴藥物。三周後,另一基因治療藥企Bluebird Bio宣布,旗下治療β地中海貧血新藥-ZYNTEGLO,獲歐盟委員會的有條件上市許可,定價為180萬美元,接連驚人的高價,背後代表一場藥業變革正在展開。

全球第一個基因治療藥物,是由荷蘭UniQure公司為脂蛋白脂肪缺乏症(LPLD)所研發的Glybera。但Glybera2012年歐盟核准上市後,卻因百萬美元的高價而乏人問津,最終自行下市。因此2018年初,Spark Therapeutics的基因治療藥物LUXTURNA,被美國FDA核准進入市場時,市場普遍認為LUXTURNA85萬美元定價過高。但2月,羅氏大藥廠(Roche)就以行動說明世界局勢已然轉變,43億美元併購案讓Spark公司股價由前日收盤的51.56美元,暴漲137%,來到113.48美元。 

羅氏不是唯一大行動的國際藥廠,早在去年4月,諾華就以87億美元收購了罕病基因治療公司Avexis,上述ZOLGENSMA就是藉此交易案所購得的產品。 

今年2月艾伯維(AbbVie)Voyager Therapeutics達成15億美元的協議,共同開發帕金森氏症的基因療法。3月,渤建(Biogen)8.77億美元收購眼疾基因治療公司Nightstar,輝瑞(Pifzer)則是投資4,500萬美元於肝病基因治療公司Vivet Therapeutics。種種跡象顯示,過去高價與接受度的疑慮,沒有影響大藥廠對基因治療的信心。

今年Spark Therapeutics所公布的財報顯示,LUXTURNA的首年銷售優於預期,達2,700萬美元。這項針對萊伯氏先天性黑蒙症(LCA)所開發的基因治療藥物,根據2019EvaluatePharma的統計報告預測,開發成本約在3億美元。美國約有2000LCA病患,每年新增病例為10-20名,因此十年內,單美國LUXTURNA就有近22億美元的潛在市場。 

一段在LUXTURNA網站上的訊息:「我們提供一站式服務,幫助你了解保險支付範圍與聯絡需要的資金協助」,這暗示保險與金融貸款才是高價基因治療最主要的買單者。諾華公司首席執行官Vas Narasimhan也表示,諾華計畫與保險公司簽訂合同並進入醫保市場,預計在獲得批准後的第一個月達到30%的保險覆蓋率,但事情顯然還充滿變數。今年73日,美國知名分析機構Bernstein就對諾華ZOLGENSMA的定價提出質疑,其中美國前30大的保險公司已有11家表態,其餘十家都已明確拒絕。但18日,美國最大的保險公司聯合健康保險(UnitedHealthcare)出現轉圜,推翻先前決定,改同意為ZOLGENSMA提供支付。有趣的轉折,值得觀察。 

除為病患尋找金援外,諾華與Bluebird亦不約而同,提供五年分期付款的方式來減輕患者的初期負擔。諾華甚至承諾,五年內治療無效或病患死亡,願意提供全額退款。

這兩家製藥巨擘也為旗下產品高額定價提出解釋。諾華指出BiogenSPINRAZA第一年就高達75萬美元,第二年起雖降為37.5萬美元,但以SMA患者成長至10歲計算,治療費用高達400萬美元。ZOLGENSMA是「一勞永逸」的基因療法,經濟效益遠超SPINRAZABluebird執行長Nick Leschly則表示,ZYNTEGLO可終生改善患者生活質量和延長壽命,減少頻繁輸血和相關醫療行為,實際價值遠超其售價。 

價格合理性將由未來的市場決定,但可以肯定的是,基因治療正迎向藥物發展的大爆發期。前FDA局長 Scott Gottlieb曾於去年表示FDA將在2022年前,核准40種基因療法進入市場。根據今年5月,GEN發布的統計報告,截至20191季,基因治療的臨床案件累計已高達372件,比2018年同期增長17%,其中臨床三期的藥物占9%32件。

時代潮流轉變快速,首發上市短短一年,基因療法已接連刷新單一藥物的價格紀錄。相關醫療、保險與金融制度也隨之改變。醫藥產業正站在一個歷史轉捩點上,未來市場對基因治療的價格包容度有多高,有多少藥物會被基因治療取代,基因治療商品的削價競爭何時會發生,都值得密切注意。

(作者是鑽石生技投資研究室研究員)

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